Yahoo révèle plus sur Microsoft Talks, défend Conseil

La direction de Yahoo lundi a déposé une présentation aux actionnaires visant à jeter le doute sur la sincérité de Microsoft en négociant pour acheter la société, tout en défendant ses propres actions.

Le conseil d'administration de Yahoo fera face à un vote leur éviction si l'investisseur activiste Carl Icahn a son chemin. La présentation offre à la direction de Yahoo la défense que leur manipulation des négociations de Microsoft était correcte et qu'ils devraient rester dans leurs messages.

La présentation de 32 pages détaille des discussions approfondies avec Microsoft qui semblaient aller de l'avant jusqu'à une fin abrupte. En fait, le calendrier montre ce qui semble être des tactiques de négociation visant à acheter Yahoo sans autre discussion sur le prix.

Selon l'échéancier de Yahoo, les représentants de Microsoft et de Yahoo se sont rencontrés le 26 février pour commencer les négociations. En mars, les deux sociétés parlaient de questions de réglementation, mais Yahoo insiste pour demander des informations qui n'ont jamais été livrées, un signe que la société Internet a montré que Microsoft n'était pas sérieux au sujet des négociations. Le 5 avril, Microsoft a menacé une bataille par procuration et un prix réduit pour Yahoo si l'accord n'était pas conclu en trois semaines aux conditions de Microsoft. Peu de temps après, Yahoo a envoyé une lettre à Microsoft disant qu'elle était ouverte à un accord, mais pas aux 31 dollars américains par action proposés.

Yahoo a ensuite révélé des événements dans les jours qui ont précédé Microsoft. Selon Yahoo, le 2 mai, "Microsoft déclare oralement qu'il est prêt à payer 33 $ par action" mais le "représentant de Microsoft dit au représentant de Yahoo de ne pas revenir à 38 $". Un jour plus tard, Yahoo a proposé 37 $ par action et "Microsoft retire sa proposition quelques heures après la réunion."

La présentation détaille également pourquoi l'offre de Microsoft pour les actifs de recherche de Yahoo n'était pas bonne pour Yahoo, et défend la décision de la direction. Google à la place. Yahoo prévoit 250 à 450 millions de dollars de cash flow opérationnel supplémentaire au cours de la première année de l'accord Google, mais aucun changement significatif de ses cash-flows ou de sa rentabilité dans l'affaire Microsoft, malgré une offre de 1 milliard de dollars paiement par Microsoft.

L'accord de Microsoft mettrait Yahoo à la merci de la capacité de Microsoft à monétiser la recherche, qui n'a pas été compétitif avec Google, a déclaré Yahoo. En fin de compte, l'accord de Microsoft mettrait Yahoo hors de l'entreprise de recherche.

Yahoo a passé le reste de la présentation à défendre le dossier et la stratégie de la direction pour transformer Yahoo en une société plus rentable.

Il a également appelé la solution d'Icahn pour reprendre les négociations avec Microsoft " pas la bonne réponse. " Yahoo a ensuite continué à traîner la boue sur le record d'investissement de Icahn dans une diapositive qui montre 15 sociétés dans lesquelles l'investisseur a été impliqué récemment, la plupart d'entre eux montrant des baisses abruptes dans le prix de leurs actions.