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Les acquisitions de Dell ne rapportent pas encore

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Les efforts de Dell pour s'éloigner des PC en produits d'entreprise ont été lents alors que la société lutte contre une économie difficile et essaie de combiner les acquisitions de manière cohérente.

L'héritage de Dell est ancré dans le secteur des PC, mais ces dernières années concentré sur le passage dans le segment des entreprises à croissance rapide pour améliorer les profits. Dell met en avant des technologies puissantes telles que le cloud et les produits de virtualisation pour relier son activité principale de client et de serveur à de nouveaux domaines d'activité tels que le réseau, le stockage, les services et de plus en plus de logiciels. (Cliquez pour agrandir.)

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La vague d'acquisitions de Dell au cours des dernières années a contribué à remodeler sa stratégie. Selon Brian Gladden, directeur financier de Dell, lors de la conférence sur la technologie du Credit Suisse le mois dernier, Dell a dépensé 4,9 milliards de dollars pour sept entreprises cette année, avec l'acquisition de Quest Software, la plate-forme fondamentale de l'évolution de la stratégie logicielle de Dell.

Mais alors que Dell semble faire les bons choix, les analystes disent qu'il a été lent à rassembler les actifs des acquisitions pour simplifier les gammes de produits. La plupart des sociétés acquises opèrent de manière indépendante et ont des produits non liés, ce qui nuit au plan à long terme de Dell visant à développer les ventes de produits. Cela pourrait prendre des années avant que ces résultats soient visibles. En regardant cette année, les analystes se demandent également combien de temps il faudra à l'entreprise pour établir une stratégie logicielle cohérente autour de Quest, qui offre une gamme de logiciels pour la gestion de bases de données, la protection des données, la conformité et la sécurité. Le contexte économique difficile permet également aux clients de se resserrer les poches et de retarder les plans d'achat, ce qui constitue un problème permanent pour les efforts d'intégration de Dell. Le chiffre d'affaires de Dell pour le dernier trimestre se terminant le 2 novembre était de 13,7 milliards de dollars, soit une baisse de 11% par rapport au même trimestre de l'année dernière. Le bénéfice net est également passé de 893 millions $ il y a un an à 475 millions $ au cours du trimestre.

L'entreprise pourrait perdre plus que ce qu'elle peut avec ses dizaines d'acquisitions, mais elle tente d'élargir sa portée Roger Kay, analyste principal chez Endpoint Technologies Associates

"Une transition comme celle-ci n'est pas facile, et inévitablement il y aura une période où l'écart est flagrant", a déclaré Kay. "Cela pourrait prendre encore cinq ans pour atteindre une masse critique qui soutiendra la structure de coûts de l'entreprise."

Dell a acquis ces dernières années des sociétés très rentables, certaines offrant des produits complémentaires et d'autres poussant l'entreprise vers de nouvelles les marchés. En plus de Quest, d'autres acquisitions clés incluent la société de services Perot Systems, les sociétés de stockage EqualLogic et Compellent, la société de cloud computing Boomi, la société de gestion de systèmes Kace, la société de bureau virtuel Wyse Technologies, la société de réseau Force10 Networks et la société de sécurité SecureWorks. Selon Matthew Eastwood, vice-président du groupe et directeur général d'IDC's Enterprise, la transition exige que la force de vente soit «repensée» pour vendre des produits d'entreprise, ce qui peut être plus difficile que de créer de nouveaux produits et services axés sur l'entreprise. Platform Group.

"C'est un marathon, pas un sprint. Mais c'est une stratégie plus sûre avec un meilleur potentiel que de faire des acquisitions de big bang. Mais cela prend du temps ", a déclaré Eastwood. "Pensez IBM au cours des 20 dernières années ou EMC au cours des 10 dernières années par rapport à ce que HP a tenté de faire avec EDS et Autonomy."

La demande de PC diminue également beaucoup plus vite que Dell. segment, a déclaré Eastwood.

"La chute récente et soudaine de la demande de PC a surpris beaucoup de gens. Si la demande reste faible, Dell pourrait faire face à un appel à scinder la société parce que leurs actifs d'entreprise sont clairement sous-évalués sur Wall Street ", a déclaré Eastwood.

Mais Dell est déterminé à conserver son activité PC pour livrer un portefeuille complet de clients et les produits serveur. S'éloignant des ordinateurs à bas prix, il se concentre désormais sur les ordinateurs à prix élevé, tels que les ordinateurs de bureau et les ordinateurs portables XPS, qui peuvent offrir de meilleures marges. Les ventes de smartphones Homegrown ont été abandonnées en faveur des tablettes à prix plus élevé comme les 499 $ XPS 10 et 649 $ Latitude 10 qui peuvent être utilisés au travail et au jeu. Le modèle d'utilisation de votre propre appareil est considéré par Dell comme la clé pour vendre plus de produits clients aux entreprises, et il espère que Wyse y jouera un rôle important dans le futur.

Mais la plus grande question tourne autour de Quest Logiciel. Il a été acquis pour 2,4 milliards de dollars et est la pièce maîtresse de la vaste stratégie logicielle de Dell, qui a été mise en œuvre cette année, a noté Charles King, analyste principal chez Pund-IT.

Dell n'est pas une grande société de logiciels a déclaré que le regroupement des actifs logiciels existants de Dell autour de Quest pourrait prendre un certain temps. Dell espère unifier les outils logiciels des sociétés acquises telles que Wyse, Kace, SecureWorks, SonicWall, AppAssure, Scalent, Make Technologies, Clerity et Boomi sous Quest. Les offres logicielles complèteront la gamme de services et de technologies de centre de données de Dell, qui inclut des serveurs PowerEdge et une liste croissante de produits de stockage et de réseau acquis par la société.

Dell Gladden a déclaré que la société faisait toujours preuve de diligence raisonnable sur Quest, "Nous considérons que nous travaillons à travers ce processus et la diligence raisonnable de comprendre l'entreprise, non seulement beaucoup de produits de portefeuille intéressants pour nous aider dans d'autres parties de notre portefeuille aligné avec le cloud », a déclaré M. Gladden.

Certaines des acquisitions de Dell ont toutefois porté leurs fruits. La plupart des unités d'affaires de Dell ont sous-performé au cours du dernier trimestre fiscal, ce qui a permis d'économiser des serveurs, ce qui a entraîné une augmentation des expéditions et des revenus. Une partie du succès de Dell dans les serveurs pourrait être attribuée à Boomi et Kace, qui sont des offres complémentaires, a déclaré King. Boomi simplifie le déploiement et la gestion des applications cloud et fournit des outils permettant de modifier facilement les données entre les applications hébergées et hébergées.

Dell est leader du stockage iSCSI avec EqualLogic et se porte bien sur les marchés verticaux tels que l'éducation et la santé. Perot Systems, qui ont tous deux très bien pénétré les activités de Dell.

Dell a fait mieux que la plupart des entreprises pour préserver la culture des entreprises acquises et les garder productives, ce qui contraste nettement avec Hewlett-Packard. surpayé pour Palm, Autonomy et EDS, selon les analystes. Mais Dell a encore des problèmes à résoudre et ne peut donc pas se permettre de facturer une prime pour ses produits d'entreprise pour le moment.

"Dell n'est pas dans une position confortable. Il n'est pas aussi mature dans les solutions qu'IBM ou même HP, et il n'a pas la marque premium d'Apple, mais j'ai le sentiment que si l'on s'en tient à son tricot, la société peut finalement réussir », a déclaré Kay d'Endpoint Technologies..

Selon M. Gladden, Dell ne dépensera pas autant dans les prochaines années que dans le reste de l'année, mais il est optimiste quant à l'avenir de l'entreprise.

«Comme nous l'avons vu cette année, vous avez vu beaucoup plus de nos clients retardent vraiment les achats compte tenu de l'environnement macro. Nous sommes toujours très satisfaits des pipelines et des opportunités dans l'ensemble du portefeuille d'entreprises ", a déclaré Gladden.