Chine, sur les nouvelles routes de la soie | ARTE
Le temps est compté pour Advanced Micro Devices
Dans le cadre des efforts déployés par AMD pour se remettre du retard préjudiciable de son processeur quad-core de Barcelone en 2007, le fabricant de puces veut retirer ses deux usines de fabrication. fabs, dans le cadre d'une stratégie appelée lumière de l'actif. Cette décision transformera AMD en un fabricant de puces sans usine, qui dépendra des fabricants de puces sous contrat pour produire toutes ses puces, mais ne sera plus confrontée aux énormes dépenses en capital et aux programmes de R & D nécessaires pour suivre les progrès de la technologie des semi-conducteurs. La division de la fabrication donnerait également à AMD, qui a une dette à long terme de 5 milliards de dollars US, une infusion de liquidités dont elle a grandement besoin. Les dirigeants d'AMD espèrent que cette stratégie transformera l'entreprise en un concurrent plus redoutable pour Intel.
Il n'y a qu'un seul problème: AMD n'a pas trouvé preneur.
AMD possède deux usines, Fab 36 et Fab 38, Dresde, Allemagne. La nouvelle usine, Fab 36, fabrique des copeaux en utilisant des tranches de 300 millimètres, qui offrent de meilleures économies d'échelle que les tranches de 200 millimètres utilisées dans les usines plus anciennes. L'autre, Fab 38, a commencé avec des plaquettes de 200 millimètres et est en train de passer à des plaquettes de 300 millimètres, une transition qui devrait être terminée au début de l'année prochaine.
Une des raisons pour lesquelles AMD n'a pas trouvé de l'acheteur de ces usines est que la société continue de perdre de l'argent, à hauteur de 1,2 milliard de dollars US au cours du seul deuxième trimestre. Cette perte a contribué à faire passer la valeur des capitaux propres du fabricant de puces à 1,5 milliard de dollars, contre 3 milliards à la fin de 2007.
Au cours de la même période, les liquidités détenues par la société sont passées 1,6 milliard de dollars.
Conjugués aux prévisions selon lesquelles AMD continuera à enregistrer des pertes nettes pour le reste de l'année, ces facteurs financiers rendent plus difficile la vente des puces, a déclaré Craig Berger, analyste chez Friedman, Billings, Ramsey. & Co., dans une note de recherche.
«Nous pensons que la logistique nécessaire pour conclure un tel accord est très difficile, en particulier avec la chute de la valeur nette et de la situation de trésorerie d'AMD. avec AMD aujourd'hui quand il peut juste attendre un peu plus longtemps et faire l'affaire encore moins cher? " Il a écrit.
Néanmoins, les dirigeants d'AMD comptent sur un accord pour décharger ces usines et consolider le bilan de l'entreprise. Les problèmes de produits de Barcelone sont historiques et AMD a régulièrement franchi les étapes de sa feuille de route. Plus récemment, la sortie de la plate-forme portable Puma de l'entreprise et de ses dernières cartes graphiques ATI a donné un coup de fouet à l'entreprise.
Il y a plus à venir dans les mois à venir. Plus tard cette année, AMD prévoit de sortir une version améliorée de ses puces de serveur quad-core, appelées Shanghai, et introduira en 2009 une gamme de processeurs associant plusieurs processeurs et un processeur graphique sur une seule pièce de silicium. Mais compte tenu de l'ampleur des problèmes financiers d'AMD, une technologie et des produits performants ne suffisent pas à restaurer la santé financière de l'entreprise dans un délai relativement court.
A cet effet, les dirigeants d'AMD veulent vendre leurs fabs le plus rapidement possible.
Lors d'une conférence téléphonique en juillet avec des investisseurs, Hector Ruiz, président et ancien PDG d'AMD, qui supervise les plans d'actifs légers, a déclaré aux analystes qu'il s'attendait à un accord d'ici la fin de l'année. Ce moment est critique. Au cours du même appel, Robert Rivet, directeur financier d'AMD, a averti qu'il se sentirait «nerveux» si les liquidités de la société tombaient à 800 millions de dollars, suggérant qu'AMD devrait se tourner vers les marchés financiers à ce moment-là. Berger dit:
"Nous supposons qu'AMD n'atteindra pas la rentabilité d'exploitation en 2009 et ne passera pas avec succès à une stratégie d'actifs légers d'ici la fin de l'année 2009. année ", écrivait-il.
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