Corel s'auto-réussit, WordPerfect et CorelDraw de Brink

Fondé en 1985 avec CorelDraw comme point central, Corel a eu du mal à rivaliser avec Microsoft Word et Microsoft Office après l'acquisition du titre de logiciel WordPerfect de Novell en 1996. Corel a également produit littéralement des dizaines d'autres titres de logiciels au fil des ans, souvent après leur acquisition auprès d'autres éditeurs de logiciels.

Bien que certains de ces produits aient été abandonnés ou vendus à d'autres mpanies, la liste inclut Corel Video; Corel Linux; Barista, un format d'échange de documents basé sur Java; le logiciel d'archivage WinZip, créé par la société du même nom; Quattro Pro, un tableur acquis de Borland, Paint Shop Pro, d'abord développé par une autre acquisition, Jasc Software; Dream3D, pour la modélisation 3D; et Paradox, une base de données relationnelle obtenue de Borland.

La sombre image de l'argent chez Corel est un exemple frappant de la façon dont les conditions financières actuelles peuvent faire des ravages disproportionnés sur les petites entreprises sans avoir à faire concurrence aux géants comme Microsoft.

Lorsque la plus petite entreprise à risque est un fabricant de logiciels, les utilisateurs de PC peuvent aussi se retrouver dans une situation désespérée.

Vector Capital est apparue pour la première fois chez Corel en 2003, lorsque le capital-risque) a acheté la société de logiciels pour 133 millions de dollars. Vector a ensuite pris Corel publique en 2006, mais a conservé la propriété majoritaire. Depuis lors, les revenus annuels de Corel ont chuté à environ 200 millions de dollars par rapport à un niveau antérieur d'environ 250 millions de dollars. Sa valeur boursière s'est également effondrée, en particulier au cours des dix derniers mois.

Dans une récente interview au Wall Street Journal, Amish Mehta, associé de Vector, a admis que Vector avait tout essayé - acquisitions, nouveaux produits et gestion changements - chez Corel, mais sans succès. Mehta a blâmé les cours boursiers de Corel sur la récession.

En fait, un rachat de Corel se profile depuis le printemps dernier. En mars de cette année, Vector a proposé d'acquérir les actions restantes de Corel pour 11 dollars par action, mais a ensuite retiré l'offre après que Corel ait annoncé qu'elle poursuivrait des «relations alternatives». En août, deux autres partis - sans nom du WSJ - ont offert un rachat d'entreprise à 12,50 $ par action. Mais ils ont ensuite réduit l'offre à 10,50 $ par action, puis ont retiré l'offre de la banque en raison du resserrement du crédit bancaire.

Une autre société de capital-risque, ESW Capital LLC, a acheté une participation de 17,4% dans Corel. 4,75 $ par action plus tôt ce mois-ci. ESW a également proposé d'acheter la société pour un prix non divulgué, selon un compte de Dow Jones Newswires.

























Vector … Dans une annonce lundi, Corel a justifié la décision d'accepter l'offre de Vector en disant que la propriété complète de Vector est nécessaire pour lever rapidement du capital et éviter le défaut de paiement sur ses prêts.

Bien que Corel d'autres actionnaires vont prendre un bain, Corel semble avoir peu d'autre choix à ce moment-ci s'il veut rester en vie, même temporairement.

Bien que Vector ait échoué dans sa tentative de prendre la compagnie public, le VC a longtemps payé plus que de simples voeux pour essayer de sauver Corel, comme en témoigne une étude de cas de Corel sur le site Web de Vector. Alternativement, Corel pourrait facilement devenir la proie des tactiques de «slash-and-burn» des investisseurs moins scrupuleux.