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Blackstone abandonne l'offre pour Dell

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Anonim

Blackstone Group a abandonné son offre sur Dell, moins d'un mois après que le gestionnaire de fonds de private equity a annoncé son intention une offre du fondateur Michael Dell et de la société de financement par capitaux propres Silver Lake Partners.

Dans la période dite de "go-shop" pour les soumissionnaires alternatifs pour faire leurs offres, Dell a reçu deux contre-offres liées à ses plans de privatisation, avec des offres venant de Blackstone et des entités associées à l'investisseur Carl Icahn.

Dans une lettre envoyée au comité spécial de Dell pour évaluer les offres alternatives, Blackstone a remercié Dell pour l'invitation au processus d'appel d'offres, mais a cité un ralentissement du marché des PC comme raison de retrait. > «Un certain nombre de problèmes importants sont apparus depuis que nous vous avons soumis notre proposition de lettre le 22 mars, notamment: (1) une baisse sans précédent de 14% du volume de PC au premier trimestre 2013, sa plus forte baisse historique; incompatible avec les prévisions de la direction concernant une croissance modeste de l'industrie; et (2) le profil financier rapidement érodé de Dell. Depuis notre soumission, nous avons appris que la société avait révisé ses prévisions de revenus d'exploitation de 3,7 milliards de dollars à 3,0 milliards de dollars pour l'année en cours. "

IDC a rapporté la semaine dernière une baisse de 13,9%

Le conseil de Dell préfère actuellement l'offre de Michael Dell-Silver Lake, mais examine actuellement l'offre alternative restante. Dans le cadre du processus d'examen de l'offre d'Icahn, le conseil d'administration de Dell a conclu cette semaine un accord qui plafonnerait les avoirs de l'investisseur activiste à 10%. L'accord prévoit également qu'Icahn ne conclurait pas d'accords avec d'autres actionnaires pour détenir conjointement plus de 15% des actions de Dell.

Les investisseurs de Blackstone auraient toutefois émis des réserves sur la transaction et craignaient que le marché boursier »

Le Financial Times a rapporté, citant des personnes au courant. La direction de Blackstone était également préoccupée par la possibilité de se retirer d'un investissement Dell de manière rentable, selon les sources du journal.

Blackstone, en tandem avec Francisco Partners et Insight Venture Management, a déclaré en mars qu'il était prêt à conclure un accord définitif pour acquérir Dell. Les actionnaires qui souhaitaient recevoir de l'argent recevraient plus de 14,25 $ en espèces par action pour l'ensemble de leurs actions, tandis que les actionnaires qui souhaitaient rester investis dans l'entreprise auraient la possibilité de rester actionnaires et de recevoir des actions (assorties d'un plafond) plus de 14,25 $. Les actions continueraient d'être négociées sur le Nasdaq.

L'offre a été présentée comme une proposition supérieure au prix d'achat au comptant de 13,65 $ convenu dans la proposition de Michael Dell et de Silver Lake. Les actions Dell ont clôturé jeudi à 13,95 $, valorisant le groupe à 24,4 milliards de dollars.

Blackstone n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire. Les investisseurs sont susceptibles d'avoir également été influencés par des problèmes sur le marché des PC.

Intel a annoncé mardi une baisse de ses bénéfices et de ses revenus au premier trimestre, après que les entreprises de recherche aient annoncé une baisse du marché des PC. Selon le cabinet d'études IDC, les livraisons de PC au premier trimestre se sont chiffrées à 76,3 millions d'unités, en baisse d'environ 14% par rapport au même trimestre de l'année dernière. Malgré sa diversification dans les logiciels et les services, les ordinateurs représentent toujours une part importante du chiffre d'affaires de Dell.

La baisse trimestrielle des livraisons de PC a été décrite comme le pire trimestre depuis plus d'une décennie. Les sociétés d'analystes prédisent une nouvelle baisse des livraisons au cours des prochaines années, car de plus en plus de personnes se tourneront vers les tablettes et les smartphones.

Blackstone, dans une lettre adressée au comité spécial chargé des négociations, aurait cité le déclin des ventes de PC comme facteur dans sa décision, outre les inquiétudes suscitées par les baisses du bénéfice d'exploitation de Dell, The Wall Street Journal, citant Mise à jour à 9h30 PT pour confirmer les rapports précédents.